全球顶尖仪器公司2013排行榜新鲜出炉

2014年4月29日，2013年全球仪器公司C&EN排名新鲜出炉，2013年大公司持续走强，在分析和实验室仪器市场上仍旧占据主导地位。

     Life Tech因被赛默飞收购，从去年排名第4的榜单中消失；2013年排位变化中，罗氏从2012年的第11位上升到2013年第6位，赛多利斯首次入该榜（第23位）。

     其余排名依次为：丹纳赫第1位（去年第1），赛默飞第2位（去年第2），安捷伦第3位（去年第3），Waters第4位（去年第5），岛津第5位（去年第6），罗氏第6位（去年第11），布鲁克第7位（去年第7），PerkinElmer第8位（去年第8），梅特勒托利多第9位（去年第9），卡尔蔡司第10位（去年第10），伯乐第11位（去年第13），日立高新第12位（去年第12），艾本德第13位（去年第15），尼康第14位（去年第17），日本电子第15位（去年第16），默克密理博第16位（去年第18），Spectris第17位（去年第19），FEI第18位（去年第14），奥林巴斯第19位（去年第20），Illumina第20位（去年第21），Xylem Analytics第21位（去年第22），帝肯Tecan第22位（去年第23），赛多利斯第23位（去年未进），堀场第24位（去年第24），Qiagen第25位（去年第25）。

如下图所示：

                               
登录/注册后可看大图

+ \$ b5 s# g, R( P# }( Y7 L4 I

Note：

     结果以日立年为准，除非有另外声明。一些数字被用2013年相关的平均交换率转换。a. 财年结束于2013年10月31日；b. 结果仅是在该分支领域内的仪器销售额；c. 财年结束于2013年9月30日；d. 公司估计财年结束于2014年3月31日；e. 财年结束于2013年3月31日

8 y: J: L$ b' P& |2 o5 q

强者恒强，产业整合正在创建头重脚轻的阵容

     领先的仪器公司相信更大更强。通过并购和内部增长的组合战略，领先的分析和实验室仪器公司已经发展成数十亿（billions）美元的庞然大物，产业整合正在创建头重脚轻的阵容。

     规模可以向速度和灵活性发出挑战。关于他们的实施能力，主要的仪器供应商都很乐观，尤其是当仪器市场看似有所改善时。与此同时，规模较小的公司，正在权重股的影子中努力生长，也许只能成为被收购的目标。

     今年在C&EN年度仪器公司排名的前25强中，2013年仪器销售收入在1.62亿美元至63亿美元之间。由于在2011年以68亿美元并购贝克曼.库尔特，丹纳赫在2013年巩固了其头把交椅的位置。丹纳赫的销售数字不包括辐射计急性护理业务，这在传统实验室仪器竞技场之外。

     2013年和2012年前10名排行榜中，最显著的变化是没有了Life Technologies（生命科技公司）的身影，在2012年Life Tech排名第4，这是因为赛默飞在2014年初收购了Life Tech.

     虽然Life Tech.的销售额未被统计在赛默飞2013年的报表中，赛默飞仍旧在榜单中雄踞第二位。而新进入前10位榜单的是Roche Diagnostics（罗氏诊断），在该公司重组改变了其销售报表后，罗氏诊断上升到第6位。

     即使回顾5年来的报表，前10位公司的构成并没有发生大的变化，变化的仅仅是他们的规模。在这段时间里，丹纳赫通过并购快速增长，比如2010年收购AB SCIEX后从第9位跃升到第1位。虽然赛默飞仍旧停留在第2位，但通过在2011年收购戴安和Phadia（瑞典Phadia公司），赛默飞的规模却已近翻了一倍。通过2010年受过瓦里安、2012年收购Dako，安捷伦科技已经增长了75%，仍旧保持在第3位。

     在2008至2013年间，前10名公司的总销售额增长了65%，前25名公司的销售额增长了约40%。因此，2013年前25名公司的总销售的78%，是由前10名公司贡献的；而2008年这个数字是66%。2013年，前4名的公司——丹纳赫、赛默飞、安捷伦、沃特世——合并的收入占据了前25位公司的一半；而在2008年，这个数字是37%。

     根据高盛负责仪器工业的股票分析师Isaac Ro.的说法，尽管浓度在增长/集中，生命科学和诊断工具行业仍旧支离破碎，尤其是同无线和航空公司所处行业相比，因此可能将进一步受益于整合；不过并购不是增长唯一的途径。

     “有别于那些成熟的产业，整合是一种恢复定价权和利润的工具，是一种提供充足创新和扩张可寻址市场（addressable market）的工具，来支持持续的定价权。”Ro在最近的一份报告中告诉客户。

     例如，他认为赛默飞是一个“被低估的创新者”。虽然在同行相比中，这家公司的R&D研发支出占销售额的百分比趋向了低点，但赛默飞的R&D预算显著高于大多数同行。“鉴于该公司现在的增长规模，通过美元基础上的向外投资型竞争，以及在有选择的市场上用创新驱动的有机增长，我们看到赛默飞有持续的增长机会。”他说。
: X/ v( [" Q" J

     合并后的R&D预算超过了每年7亿美元，“创新对我们显然是重要的，”赛默飞色谱质谱部总裁Dan Shine说，合并Life Tech.公司“真正完美地遵循了我们的增长战略，”他还说，“合并增加了我们以前不曾有的能力，特别是在基因组学和下一代测序领域。”

     Life Tech.在赛默飞新的生命科学解决方案单元占大部分，今天该单元的收入占公司总收入的26%。赛默飞的其它部分是分析仪器，占18%；专业诊断，占19%；实验室产品和服务，占37%。值得关注的是，收购扩张了赛默飞的消耗品和服务部，以至于今天接近75%的收入来源于这些经常性的收入流。

                               
登录/注册后可看大图

        仪器制造者在2013年再次投资来增长其业务，a包括了Life Tech.；b是生命科学和诊断业务；c排除了电子测量业务；d为科学和测量仪器业务。

     设备和消耗品销售之间的适当平衡，可以帮助公司渡过行业慢速增长的天气，比如仪器产业在2013年经历的。根据战略方向国际（SDI）洛杉矶的市场研究公司的调查，2013年整个市场仅增长了2.0%，低于开始3.6%的预期。整体上，该市场规模为460亿美元。

     “普遍的经济低迷和破坏性的预算编制”是设备采购不确定性的罪魁祸首，SDI表示。

制药和生物技术领域是仪器购买最大的终端市场

     根据安捷伦对仪器市场的年度评估分析，制药和生物技术领域是仪器购买最大的终端市场，大概为110亿美元，它一直在以每年4-6%的速度增长。供应商们说，大型制药公司的R&D预算在近年来已经被限制，但规模较小的生物技术和CRO公司的增长弥补了这些。

     据安捷伦报告，学术和政府研究市场是第二大市场，约为100亿美元，保持每年3-5%的增长。近年来，美国和欧洲学术研究人员的购买已被政府拨款设定了上限。但在2013年年底出现改善的迹象，美国NIH的预算额提高，欧洲的政府出资的R&D也增长了。

     更具挑战性的是工业与应用市场，其中包括化学品和能源。即便如此，几大积极的领域脱颖而出。用于评估食品安全的仪器组成了一个40亿美元的市场，并保持每年5-7%的增长。环境测试的市场约为50亿美元，每年增长4%。在发展中国家，食品安全、环境测试、卫生保健（health care）是特别强的增长领域。

     2013年，日本经济在政府的刺激方案驱动下慢慢复苏了。不仅在国内的销售走强，而且日元的贬值帮助日本企业在海外销售。2013年，日本公司如岛津、尼康、奥林巴斯、堀场都获得了健康的销售收益。

     总体而言，高盛的Ro指出，“全球宏观经济的前景支持了正向的终端市场趋势。”高盛的经济学家预计，相比2013年，2014年全球经济将在以美国和欧洲为首的领导下增长。

     虽然2013年销售未达到预期，安捷伦化学分析集团的总裁Mike McMullen仍表示，对其主要的仪器部门的长期前景保持看好。“所有这些市场正在被关键的全球宏观经济趋势驱动”，并进一步解释为包括人类健康、生活质量、资源稀缺和新兴市场的增长。

     “你会看到某种级别的跌宕起伏，季度到季度的，”Mike McMullen说，“但我认为，它很难反驳这些宏观趋势，作为驱动器，这些领域将继续成为非常有吸引力的市场。”

     为了突出他们关注的重点，安捷伦决定去年秋天将公司拆分为两家公司，到2014年11月完成。其生命科学、诊断和应用的市场（LDA）业务将保持安捷伦名称，其电子测量集团（EMG）将更名为Keysight Technologies（是德科技）。拆分的意义在于，McMullen解释道，因为EMG从事的是一种高度周期性，设备相关的业务；而LDA的业务，其中也包括消耗品、软件、服务，是周期性不强，以更多增长为导向的业务。

     “在过去几年中，利用我们强势的EMG业务作为资金来源，我们已经能够获得非常可观、可信的LDA业务的增长，”McMullen说。2006年，LDA销售收入是14亿美元；通过收购和有机增长的组合拳，今日的LDA销售收入已达40亿美元。LDA“已有的规模和范围，足以和巩固市场中的任何人竞争。”他补充说。

     谈到增长，安捷伦正在指望它的诊断业务，目前占据了安捷伦销售额的20%。安捷伦预计70亿的临床和诊断市场每年将有8-10%的增长。“对我们来说，将Dako的诊断业务充分融合入安捷伦是2013年的关键里程碑，”McMullen说，“不仅它是开放的、非常有吸引力的终端市场，而且我们的基因组学技术还可以直接应用于诊断。”

5 X/ c1 `. X4 X  U

临床市场亦不容小觑

     事实上，高盛的Ro认为一个赚钱的机会正在临床市场上演。诊断程序，尤其是针对肿瘤学和新生儿筛查的诊断，将通过应用下一代基因测序技术成为增长的显著驱动力，并超过学术和政府研究的市场。长远来说，消费者基因组学可能是一个甚至更大的市场。

     Ro认为，在C&EN排名第20位的Illumina，是“在临床和诊断领域，最适合驱动应用下一代测序技术并从中获益的公司”。因此，他认为Illumina将可能“在接下来的几年中，在下一代测试市场中保持其无可匹敌的领导者地位。”

     Illumina有一个长期的战略，专注于技术开发，该公司生命科学业务的总经理Kirk Malloy表示。Illumina的R&D支出占公司销售额近20%，超过所有主要的仪器供应商。

     该公司做仪器开发计划可能就长达两年。“我们正不断地做关于未来几年的规划，并设法预测市场将来的需要。”Malloy说。

     同时，Illumina公司正在其核心生命科学社区的客户群（包括学术和政府实验室）基础上，努力拓展新的客户群。收入一直以来主要来源于政府支持的研究项目，“这不是我们想要的太多样化的客户组合，”Molly说。今天，大约公司仪器收入的一半，来自于消费者、农业、应用领域和临床客户，并且这些部分在2013年增长了20%。
' @0 r' A+ V7 o$ g- L2 J

     为了帮助它进入这些市场，Illumina公司近期进行了几项收购。2012年下半年，它买了测序公司Moleculo。2013年初，该公司购买了Advanced Liquid Logic公司，今年预期将推出一种样品制备仪器，建立在其获取的数字微流控技术基础上。2013年下半年，Illumina还收购了临床和基因组信息学公司NextBio。
5 E# g% N) K' @

     Illumina通常获取新的技术，并拓展他们到其熟悉的市场，Malloy解释说。但有些客户，如癌症基因组学公司Foundation Medicine，正在围绕其技术创造全新的业务模式。

     “我们业务的最大驱动因素之一，是小型初创公司的创新，他们正在用各种各样的方法使用这些技术，而对于我们自己，我们可能不能做到，”他说。今年，Illumina创建了一个业务加速器计划，来帮助早期公司快速将基因测序应用推向市场。

     1月份，Illumina发布两款仪器，比预期卖得更猛。HiSeq X Ten，一套一千万美元的系统，由10台超高通量测序仪组成，能够以1000美元的价格测序人类基因组。与此同时，新的NextSeq 500，对那些不想要这么强劲的系统，但需要比Illumina的主力台式仪器拥有更高性能的客户非常合适。2014年，Illumina预期在仪器整机和消耗品业务上将获得16%的增长。

     Illumina的增长没有被忽视。罗氏公司在2012年发动了对Illumina的恶意收购，罗氏花了好几个月，最终把出价抬高到68亿美元，但当Illumina拒绝后罗氏放弃了。接下来的一年，罗氏解散了它的应用科学单元，裁员约170人，并取消了两项测序技术开发计划。

) ?, `* m4 A3 S0 ~

小公司努力生长 参与行业整合

     和Illumina一起的，还有其他的一些小玩家参与了2013年的行业整合。马尔文仪器花2400万美元购买了NanoSight，一家制造纳米颗粒表征仪器的英国公司。荷兰公司Qiagen花1.05亿美元购买了基因组数据分析软件公司Ingenuity Systems，还收购了生物信息学公司CLC Bio，收购信息不详。不久前，FEI花6800万美元收购了建在挪威和澳大利亚的Lithion公司。

     虽然2013年Xylem Analyics没有进行收购，但在过去的几十年中，其业务增长了十几倍。作为水技术公司Xylem的一部分，Xylem Analyics的业务，在C&EN排名中位居21，出售现场、实验室、手持、在线的仪器，用于水质、环境、食品和生命科学的应用领域。

     “我们的战略是继续有机增长，同时也通过收购。”Xylem Analytics美国副总裁Ron Geis说。虽然2013年的市场环境非常有挑战性，该公司还是发布了几款新产品，并预期其2014年获得增长。“我们正在看到有把握的提价”，Geis谈到客户的兴趣时说。

     像Xylem Analytics这样的小公司的业务，正尝试通过“经过检验而可靠的”（tried-and-true）战略同大供应商竞争，该战略用于技术开发、客户服务、和利基市场的应用。

     相比之下，行业巨头赛默飞仍可能需要说服市场，自己收购Life Tech.是合理的，根据高盛公司Ro的说法。“一些竞争对手不能被赛默飞的提法所说服，赛默飞世尔联合提供的‘超市’方法将对高端设备的营销产生重大影响。”
- i$ o8 x' s: e, x; ~

     其它公司，Ro说道，正侧重于加强那些赛默飞仍不占主导地位的领导者地位，比如高效液相色谱和应用市场。

     小公司的高管也相信他们可以竞争，因为仪器用户倾向于显示强大的品牌忠诚度。“当我们购买公司时，我们想要维护客户关系，并提供相同级别的技术支持。”Xylem公司的Geis说，意思是指当一家大公司吸收了一家小公司后，可能会丧失上述方面的优势。

     与此同时，被收购的企业可以在Xylem公司中获得收益更多的资源。“我们不仅保持了旧版的品牌，实际上还能通过我们内部的能力和专门的知识，确实地发展它。”他补充说。

     从他们自己来说，大公司会维持其兼并收益以及客户。比如安捷伦的McMullen指出，收购会获得“轻松的服务和连接各种仪器更好的软件。”“有多项技术在实验室中使用，”他说，“整合使客户能够和少数几个供应商打交道，这些供应商工作能力更强，能够提供更广泛的成套技术，来满足客户的应用需求。”